Các nhà phân tích dự báo các đồng tiền châu Á sẽ suy yếu trong ngắn hạn, khi những tổn thất trong nửa đầu năm của họ có thể được khắc phục với việc các ngân hàng trung ương trong khu vực chủ động bình thường hóa chính sách tiền tệ cùng sự phục hồi của Trung Quốc.
Sự kết hợp giữa giá hàng hóa tăng và chênh lệch lãi suất thu hẹp đã gây áp lực lên hầu hết các đồng tiền châu Á, với một số đồng tiền này chạm mức thấp nhất trong nhiều năm trong những tuần gần đây.
Dòng ngoại tệ đã chảy ra khỏi các nền kinh tế châu Á mới nổi, ngoại trừ Trung Quốc, trong 5 tháng liên tiếp do các ngân hàng trung ương lưỡng lự trong việc tăng lãi suất.
Đồng đô la Đài Loan, đồng won của Hàn Quốc và đồng peso của Philippines đều đã suy yếu hơn 6,8% so với đồng đô la Mỹ mạnh trong năm nay, trong khi đồng rupee của Ấn Độ chạm gần mức thấp kỷ lục.
Lo ngại về suy thoái kinh tế toàn cầu gia tăng, đã buộc các nhà đầu tư phải “tháo chạy” khỏi thị trường chứng khoán và các tài sản trú ẩn tại châu Á đầy rủi ro để chuyển sang trái phiếu và đồng bạc xanh, vốn gần đây đã đạt mức cao nhất trong gần hai thập kỷ so với các đồng tiền chính.
Trong khi các ngân hàng trung ương châu Á gần đây đã trở nên “diều hâu” hơn để kiểm soát giá cả tăng đột biến, việc tập trung vào tăng trưởng và lạm phát được kiểm soát tương đối có nghĩa là việc tăng lãi suất không mạnh mẽ như các đợt tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ.
Duncan Tan, Nhà chiến lược tỷ giá tại Ngân hàng DBS, cho biết: “Việc tăng lãi suất (ở châu Á) sẽ ở quy mô nhỏ hơn và với tốc độ chậm hơn so với Fed của Mỹ.”
Trong số 13 nhà phân tích và chiến lược gia được phỏng vấn, hơn một nửa nhận định rằng các đồng tiền châu Á sẽ tiếp tục chịu áp lực miễn là sự thắt chặt tích cực của Fed vẫn còn.
Christopher Wong, chiến lược gia FX tại Maybank, cho biết: “Chúng ta có thể thấy sự ổn định EMFX khi đạt đến đỉnh điểm “diều hâu”, nhưng bất kỳ mức tăng có ý nghĩa nào đều phụ thuộc vào tăng trưởng và (mức độ) của sự thoái lui của đô la Mỹ.”
Mặc dù sự phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc sau khi dỡ bỏ các lệnh hạn chế ra đường do COVID-19 có thể thúc đẩy dòng chảy trở lại châu Á, các nhà đầu tư sẽ hạn chế đặt cược lớn cho đến khi họ nhìn thấy dữ liệu cho phép họ đánh giá tốc độ của bất kỳ sự phục hồi nào.
Daniel Dubrovsky, chiến lược gia của IG cho biết: “Thực tế là Trung Quốc cho rằng họ đang phải mở cửa cho một nền kinh tế toàn cầu đang chậm lại. Điều này khiến quốc gia hướng ngoại này dễ bị tổn thương khi bước vào nửa cuối năm 2022.”
Quốc gia với nền xuất khẩu phát triển như Indonesia, trước đây được coi là dễ bị thắt chặt chính sách toàn cầu, lần này vẫn có khả năng phục hồi, với xuất khẩu hàng hóa mạnh mẽ và việc mở cửa trở lại khỏi các lệnh hạn chế COVID-19 giúp nước này hoạt động tốt hơn các thị trường khác.
Chỉ số Tổng hợp của Sở Giao dịch Chứng khoán Jakarta (JCI) là chỉ số cổ phần chính duy nhất trong khu vực đạt mức tăng đáng kể trong năm nay, tăng gần 5%.
Phương Nhi – Theo Reuters
