Hôm thứ năm (29/6), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho biết chỉ số giảm phát GDP về khả năng sinh lời của các doanh nghiệp tại khu vực đồng euro đã tăng lên mức cao kỷ lục trong quý vừa qua, duy trì áp lực lên lạm phát. Trong khi đó, việc giảm tỷ suất lợi nhuận doanh nghiệp đã được mong chờ từ rất lâu lại bị trì hoãn thêm.
Ngân hàng Trung ương châu Âu ECB (Ảnh: Reuters)
Các doanh nghiệp đã tăng giá trước khi tăng chi phí vào năm ngoái để đẩy lạm phát lên mức hai con số vào mùa thu, buộc ECB phải tăng lãi suất nhanh chóng. Từ đó, các công ty phải nhượng bộ và bắt đầu đáp ứng yêu cầu tăng lương cao hơn.
Mặc dù ECB thường đổ lỗi rằng tăng trưởng tiền lương nhanh chóng gây ra áp lực lạm phát, nhưng chỉ số giảm phát GDP (DGDP) đã tăng lên gấp bốn lần mức trung bình lịch sử trong quý trước. Chỉ số giảm phát GDP là thước đo sự thay đổi về giá của tất cả hàng hóa và dịch vụ.
Trong quý đầu tiên của năm 2023, tốc độ tăng trưởng hằng năm của chỉ số DGDP khu vực đồng Euro đạt mức cao kỷ lục 6,2%, tăng từ mức 5,7% của quý trước, sau khi đạt mức thấp 0,6% trong quý hai năm 2021. Trong ba quý vừa qua, lợi nhuận từ các doanh nghiệp chiếm phần lớn, khoảng 60% tổng tăng trưởng trong chỉ số DGDP.
Trên thực tế, tư duy kinh tế truyền thống đạt được lợi nhuận yếu hơn do khối này phải chịu suy thoái trong mùa đông. Tuy nhiên, những cú sốc liên tiếp xảy ra trên thị trường đã thay đổi “quy tắc” này.
Các hộ gia đình vẫn đang dựa vào số tiền tiết kiệm dồi dào tích lũy được trong thời kỳ đại dịch để tiếp tục chi tiêu, trong khi biến động giá năng lượng tạo cớ dễ dàng hơn cho các công ty tăng giá cả.
Ngay cả khi việc giảm tỷ suất lợi nhuận vẫn chưa rõ ràng, ECB lại một lần nữa lặp lại quan điểm rằng bởi các doanh nghiệp sẽ bắt đầu đáp ứng những nhu cầu về tăng trưởng tiền lương của người lao động, và rồi ECB sẽ phải chịu áp lực tăng lãi suất.
Giang Nguyễn (Theo Reuters)
