Sau ba thập kỷ phát triển vững chắc trong lĩnh vực năng lượng, tỷ phú Harald Link đang đầu tư mạnh vào năng lượng tái tạo. Đây là một phần trong kế hoạch trị giá 2 tỷ USD nhằm mang lại sự tăng trưởng vượt bậc và bền vững cho tập đoàn Thái Lan 145 tuổi B.Grimm.
Đầu tư mạnh vào năng lượng tái tạo để tăng trưởng bền vững
Vào cuối thập kỷ này, B.Grimm Power có kế hoạch tăng gần gấp ba công suất lên 10.000MW. Ảnh: B.Grimm Power
B.Grimm đặt mục tiêu tăng gấp đôi số dự án tái tạo trong danh mục đầu tư của tập đoàn, bao gồm năng lượng gió, mặt trời và thủy điện, lên đến 50% tổng công suất điện. Đây là một phần của kế hoạch trị giá 70 tỷ baht (2 tỷ USD) đầy tham vọng nhằm tăng tổng công suất phát điện của B.Grimm Power lên 10.000 megawatt (MW) vào năm 2030, từ mức 3.830MW hiện tại. “Tôi tin chắc 99% rằng chúng tôi có thể làm được điều đó. 1% còn lại thuận theo ý trời bởi không phải lúc nào chúng ta cũng biết chính xác điều gì sẽ xảy ra”, vị tỷ phú 68 tuổi chia sẻ tại Singapore hồi tháng 9.
Đây là khoản chi vốn lớn nhất trong lịch sử 145 năm của tập đoàn có trụ sở tại Bangkok, trải dài từ những ngày đầu giao thương ở Siam (nay là Thái Lan), hai cuộc chiến tranh thế giới và qua 6 đời vua Thái Lan. Có thể nói đây là một vụ đặt cược lớn.
Sự cạnh tranh gay gắt trên thị trường điện địa phương tạo ra dư địa tăng trưởng hạn chế. Tất cả các nhà sản xuất điện tư nhân tại Thái Lan đều đang tăng sản lượng năng lượng xanh khi nước này đặt mục tiêu đạt 40% năng lượng từ năng lượng tái tạo vào 2036. B.Grimm Power đứng thứ năm về công suất trong số các nhà sản xuất điện tư nhân của nước này.
Bên cạnh đó, thị trường đang nóng lên ở châu Á và các nơi khác khi nhu cầu về năng lượng sạch và đáng tin cậy tăng cao cùng với sự gia tăng các mục tiêu khử cacbon của khu vực công và tư nhân.
Bước nhảy xanh – cách duy nhất tiến về phía trước
Trang trại gió Bo Thong ở phía đông bắc Thái Lan bổ sung thêm công suất 16 MW. Ảnh: B.Grimm Power
Đối với Link, việc chuyển đổi sang sản xuất năng lượng sạch và xanh hơn là cách duy nhất để tiến về phía trước, giảm sự phụ thuộc của B.Grimm Power vào các nhà máy điện chạy bằng khí đốt, hiện đang tạo ra khoảng 73% công suất hoạt động của công ty.
Trong một bài thuyết trình cho các nhà đầu tư vào tháng 01/2023 nhằm phác thảo chiến lược “Bước nhảy xanh” của mình, B.Grimm Power cho biết rằng năng lượng tái tạo sẽ thúc đẩy tăng trưởng ngành trên quy mô lớn. Điều này dự kiến sẽ thúc đẩy mức tăng lãi Ebitda kép hằng năm 10%, từ 15 tỷ baht vào năm 2021 lên 35 tỷ baht vào năm 2030.
Link cho biết ông nhìn thấy nhiều cơ hội nhất ở các nền kinh tế đang phát triển nhanh chóng và chuyển đổi nhanh chóng bên ngoài Thái Lan, nơi công ty có thể xanh ngay từ đầu. Hiện tại, phần lớn điện mà B.Grimm Power sản xuất được cung cấp cho Cơ quan Phát điện Thái Lan, đơn vị vận hành lưới truyền tải điện của đất nước, với doanh số toàn cầu chiếm chưa đến 10% doanh thu. Những năm gần đây, tập đoàn chứng kiến nhiều mối quan hệ đối tác và giao dịch ở châu Á, Trung Đông và châu Âu (nơi công ty đã dành tới 7 tỷ baht cho các khoản đầu tư tái tạo) tập trung vào năng lượng mặt trời.
Mở rộng thị trường, hướng tới mục tiêu 10.000MW năng lượng tái tạo năm 2030
B.Grimm Power đang theo đuổi các dự án ở nước ngoài khi tăng cường danh mục năng lượng tái tạo. Ảnh: B.Grimm Power
B.Grimm Power đã mua lại một loạt tài sản năng lượng tái tạo trong những năm gần đây, bao gồm cả công ty năng lượng mặt trời LT06 của Ý vào tháng 10. Hai năm trước, công ty cũng đã mua 90% cổ phần của Visa Max Solar – một công ty đang phát triển một trang trại điện gió 14MW ở Ba Lan. Gần hơn, vào tháng 4, một công ty con với 45% sở hữu đã mua hai dự án năng lượng mặt trời với tổng công suất lắp đặt 90MW ở Malaysia.
B.Grimm cũng đã mở rộng danh mục đầu tư năng lượng tái tạo của mình tại Hàn Quốc, thị trường lớn nhất tính theo công suất cho đến nay ngoài Thái Lan. Việc mua lại 21% cổ phần trong dự án năng lượng mặt trời Saemangeum Sebit Power 99MW (dự án cung cấp điện cho công ty điện lực nhà nước Korea Electric Power Corp. (Kepco)) vào tháng 5 sau khoản đầu tư 5,3 tỷ won (4,1 triệu USD) để mua cổ phần từ 15% đến 70% trong bốn trang trại gió riêng biệt ở Hàn Quốc với tổng công suất 955MW vào năm ngoái cho phép B.Grimm ký kết các hợp đồng kết nối lưới điện với Kepco.
B.Grimm không còn xa lạ gì với Hàn Quốc. Năm 2020, tập đoàn đã mời Kepco – công ty nổi tiếng với hệ thống quản lý và lưu trữ năng lượng – làm đối tác khi thắng thầu sản xuất điện cho Sân bay Quốc tế U-Tapao của Thái Lan. Link nói: “Chúng tôi mời họ tham gia cùng chúng tôi và họ đã mời chúng tôi tham gia cùng họ”.
Đầu tư greenfield, thách thức và cơ hội
Thủy điện Nam Che nằm ở Xaisomboun, Lào. Ảnh: B.Grimm Power
B.Grimm Power đang tìm cách tham gia trực tiếp vào các tài sản năng lượng của mình nhưng không nhất thiết phải trở thành cổ đông lớn. Theo Mordor Intelligence, công ty hiện có các dự án năng lượng gió, mặt trời và thủy điện trên 16 quốc gia, chủ yếu ở châu Á – nơi nhu cầu của hộ gia đình và công nghiệp dự kiến sẽ thúc đẩy mức tăng trưởng CAGR 9% cho thị trường năng lượng tái tạo trong 5 năm tới.
“Chúng tôi không muốn trở thành người nước ngoài đến-đầu tư-rồi rút tiền về. Chúng tôi muốn trở thành một phần không thể thiếu của đất nước đó”, Link cho biết. “Một điều rất quan trọng đối với chúng tôi và cá nhân tôi là chúng tôi luôn muốn nâng cao năng lực. Xây dựng mọi thứ từ đầu để chúng tôi có thể đóng góp vào từng phần của quá trình xây dựng nhà máy điện”. Hầu như tất cả các dự án hiện tại của công ty đều là các dự án greenfield (hoàn toàn mới).
Khi đầu tư greenfield, công ty ở nước chủ đầu tư, hay công ty mẹ, sẽ dùng vốn đầu tư để xây dựng và thiết lập các cơ sở hay chi nhánh hoàn toàn mới ở nước ngoài và điều đó có thể gây áp lực lên dòng tiền. Wisuwat Yaikwawong, nhà phân tích năng lượng tại Krungsri Securities, cho biết: “Thách thức lớn nhất đối với B.Grimm Power là tài chính. Công ty sẽ phải thiết kế cơ cấu tài chính và tốc độ mở rộng phù hợp để đạt được mục tiêu tham vọng của mình trong khi vẫn giữ nợ ở mức hợp lý.”
Natchaphon Rodjanarowan, nhà phân tích của Maybank Securities (trụ sở tại Bangkok) cũng đồng ý rằng thách thức chính mà B.Grimm Power đối mặt là quản lý vốn, đặc biệt là về gearing – đòn bẩy tài chính (tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu). Tính đến cuối tháng 9, nợ ròng trên vốn chủ sở hữu của B.Grimm ở mức khoảng 1,5, ngang bằng với các công ty cùng ngành. Tuy nhiên, Natchaphon cho biết thêm kế hoạch đầu tư vào Hàn Quốc của B.Grimm có thể đẩy tỷ lệ này lên 2,8 vào năm 2026.
Đa dạng hóa nguồn tài chính mà không tăng vốn
Một nhà máy của B.Grimm Power. Ảnh: Green Network Thailand
Link cho biết công ty đang tìm kiếm các chiến lược để đảm bảo nguồn tài chính đa dạng. “Chúng tôi nắm giữ gần 70% cổ phần của B.Grimm Power. Chúng tôi muốn tìm một cách để không phải tăng vốn”, ông nói.
Các lựa chọn khác còn gồm trái phiếu xanh. Năm 2018, B.Grimm Power trở thành công ty đầu tiên ở Thái Lan ngoài lĩnh vực tài chính sử dụng công cụ thu nhập cố định này, phát hành 5 tỷ baht trái phiếu xanh để tài trợ cho các dự án năng lượng tái tạo. Kể từ đó, họ đã phát hành thêm 6,3 tỷ baht nợ xanh. Công ty cũng đã sử dụng trái phiếu vĩnh cửu (một loại trái phiếu cung cấp lãi suất thường xuyên mà không có ngày đáo hạn) phát hành 8 tỷ baht nợ vào tháng 3. Điều đó đã đưa tỷ lệ gearing ròng của họ xuống 1,47 vào cuối tháng 3 từ 1,98 vào cuối năm 2022. Ngoài ra, công ty cũng đang cân nhắc các quỹ đầu tư cơ sở hạ tầng và các quỹ đầu tư khác, cũng như việc niêm yết các công ty con.
“Chúng tôi tin rằng sự mở rộng của B.Grimm sẽ được tài trợ chủ yếu bằng tiền mặt và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh. Ngoài ra, còn có nhiều phương án khác mà công ty có thể cân nhắc và trái phiếu vĩnh cửu là một lựa chọn có thể đáp ứng các nguyện vọng phát triển của công ty trong khi vẫn kiểm soát tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu”, Sukit Udomsirikul, Giám đốc nghiên cứu tại InnovestX Securities ở Bangkok cho biết. Tính đến cuối tháng 9 năm 2023, B.Grimm Power có dự trữ tiền mặt tổng cộng 29 tỷ baht.
Lợi nhuận dương, dự kiến tăng trưởng mạnh trong 2024
Công chúa HRH Maha Chakri Sirindhorn – khách mời danh dự tại lễ kỷ niệm đánh dấu kỷ niệm 145 năm thành lập B.Grimm tại Wat Arun Ratchawararam ở Bangkok. Ảnh: B.Grimm Power
Trong 9 tháng đầu năm nay, B.Grimm Power ghi nhận lợi nhuận 1,4 tỷ baht trên doanh thu 44 tỷ baht, nhờ giá khí đốt tự nhiên ổn định. Tuy nhiên, điều này là chưa đủ để xoa dịu lo ngại của các nhà đầu tư về lợi nhuận và sự bất ổn về chính sách năng lượng của chính phủ Thái Lan mới – chính sách được đưa ra vào tháng 9 cam kết giảm giá năng lượng để cắt giảm hóa đơn tiền điện cho các hộ gia đình và doanh nghiệp. Cổ phiếu của B.Grimm Power giảm khoảng 30% kể từ đầu năm. Siriluck Pinthusoonthorn, nhà phân tích của Beyond Securities cho biết rằng mặc dù lợi nhuận ròng dự kiến sẽ suy yếu trong quý 4 do chính phủ cắt giảm giá, công ty sẽ chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ vào năm 2024, một phần nhờ tăng công suất của các dự án mới hoàn thành.
Lịch sử của B.Grimm bắt đầu vào năm 1878 khi dược sĩ người Đức Bernhard Grimm và người hợp tác người Áo, Erwin Mueller, mở một cửa hàng hóa học có tên Siam Dispensary tại khu New Road của Bangkok. Cửa hàng phát triển mạnh và chủ sở hữu mở rộng sang các lĩnh vực kinh doanh khác. Ông nội của Harald, Adolf Link, một dược sĩ trẻ đầy tham vọng đến từ Luebeck (Đức), được thuê để giúp phát triển công ty, đã mua lại cổ phần của những người sáng lập khi họ nghỉ hưu vào năm 1914.
Những thập kỷ đầy biến động tiếp theo chứng kiến tài sản của công ty bị tịch thu theo lệnh của Anh trong Thế chiến thứ nhất và Adolf cùng gia đình bị đưa đến các trại tập trung ở Ấn Độ. Sau chiến tranh, ông tái thành lập công ty, xây dựng văn phòng mới ở trung tâm Bangkok trên tài sản thuộc sở hữu của hoàng gia. Khi Thế chiến thứ hai nổ ra, Adolf chuyển đến Đức với tư cách là lãnh sự danh dự của Thái Lan, sau đó khởi động lại công ty vào năm 1949 với con trai Herbert phụ trách cửa hàng Bangkok. Anh trai và cũng là đối tác của ông, Gerhard (cha của Harald), ở lại Đức để mở rộng sự hiện diện của công ty ở châu Âu. Đến năm 1964, danh mục đầu tư của B.Grimm dưới sự quản lý của hai anh em cũng bao gồm kỹ thuật và thiết bị cho chăm sóc sức khỏe, viễn thông và điều hòa không khí.
Harald Link chuẩn bị cho sự kế thừa tại B.Grimm Group
Harald Link (trái) và cô con gái Caroline Link (phải). Ảnh: Forbes
Sau khi tốt nghiệp Thạc sĩ Quản trị kinh doanh (MBA) tại Đại học St. Gallen (Thụy Sĩ), Harald Link (lớn lên ở Đức và Thụy Sĩ) đã chuyển đến Bangkok vào năm 1978 để giúp chú mình quản lý công việc kinh doanh. Trong vòng một thập kỷ, ông đã nắm giữ vai trò lãnh đạo tập đoàn. “Tôi đến đây vào thời điểm trước khi toàn cầu hóa thay đổi thế giới. Cơ sở hạ tầng ở Thái Lan cũng đang thay đổi, điều này cho phép công ty mở rộng hơn vào lĩnh vực sản xuất và cơ sở hạ tầng”, Link chia sẻ trên trang web của công ty. Ông bước vào ngành sản xuất điện tư nhân đang nổi lên của Thái Lan vào năm 1993 với B.Grimm Power là công ty đầu tư và sau đó đưa công ty lên sàn chứng khoán vào năm 2017.
Ngày nay, mảng kinh doanh điện lực chiếm khoảng 70% doanh thu của tập đoàn, tiếp theo là các mảng kinh doanh liên quan đến xây dựng và dược phẩm. Công ty điện lực niêm yết trên SET cũng chiếm phần lớn tài sản của Link, ước tính đạt khoảng 1,6 tỷ USD vào đầu tháng 12.
Harald Link đang chuẩn bị đưa con gái ông – Caroline (41 tuổi) – lên nắm giữ vị trí hàng đầu tại tập đoàn, mặc dù không có lộ trình cụ thể cho việc bàn giao. Caroline học chuyên ngành kinh doanh quốc tế tại Trường Kinh doanh Châu Âu Madrid và từng làm việc tại công ty dược phẩm Merck (Thái Lan) trong lĩnh vực marketing trước khi gia nhập B.Grimm vào năm 2008 với tư cách là người phụ trách truyền thông doanh nghiệp. Hiện tại, cô là thành viên ban giám đốc của B.Grimm Power, đồng thời cô cũng nằm trong ban giám đốc của hàng chục công ty thuộc tập đoàn. “Caroline hiểu rõ từng mảng kinh doanh của chúng tôi”, Link nói về con gái mình.
Khi nhắc đến Felix (40 tuổi) – người con trai đã là giám đốc của B.Grimm Power trong hai năm qua, Harald cho biết: “Felix có đầu óc kinh tế rất tốt nhưng lại không muốn điều hành các công ty. Cháu nó chỉ muốn làm điều gì đó liên quan đến tâm linh”. Được biết, Felix từng ở dài ngày tại các tu viện và trung tâm thiền. “Tôi không muốn cứ mãi làm giám đốc điều hành. Vì vậy, tôi phải đảm bảo rằng chúng tôi có một hệ thống kế nhiệm tốt, điều khiến tôi đau đầu trong vài năm qua”, Link nói thêm.
Bằng cách đầu tư mạnh vào năng lượng tái tạo, B.Grimm Power đang định vị mình là tập đoàn dẫn đầu trong cuộc cách mạng năng lượng xanh và đảm bảo tương lai bền vững cho công ty.
Giang Nguyễn (Theo Forbes)
