Châu Á đang chứng kiến một làn sóng mua lại cổ phiếu và các nhà phân tích ngân hàng cho rằng điều này sẽ còn kéo dài.
Tuần trước, gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc Alibaba cho biết họ sẽ tăng cường chiến lược mua lại cổ phần từ 15 tỷ USD lên 25 tỷ USD. Đồng thời, vào hôm thứ Ba vừa qua, nhà sản xuất điện thoại Xiaomi đã công bố khoản mua lại cổ phần lên tới 10 tỷ đô la Hồng Kông (1,28 tỷ đô la), trong khi JD Health, chi nhánh chăm sóc sức khỏe trực tuyến của JD, cho biết họ sẽ mua lại số cổ phần lên tới 3 tỷ đô la Hồng Kông.
Tin tức khiến cổ phiếu của những công ty đó tăng vọt.
Ben Silverman, giám đốc nghiên cứu của công ty tư vấn đầu tư Verity, cho biết: “Các công ty Trung Quốc đang hành xử tương tự như các đối tác Mỹ của họ bằng cách công bố các chương trình mua lại cổ phiếu lớn về sự yếu kém trong nỗ lực củng cố niềm tin của nhà đầu tư khi tăng trưởng kinh doanh của họ chậm lại”.
Dưới đây là cách hoạt động của mua lại cổ phiếu: khi một công ty mua lại cổ phiếu của chính mình, động thái này sẽ làm giảm số lượng cổ phiếu được giao dịch công khai.
Việc mua lại có thể đẩy giá của một cổ phiếu lên cao hơn.
Xu hướng này không chỉ dừng lại ở những gã khổng lồ công nghệ Trung Quốc. Ngân hàng Anh HSBC, hãng bảo hiểm khổng lồ AIA và nhà sản xuất ô tô Nhật Bản Toyota cũng đã công bố mua lại cổ phiếu trong vài tuần qua.
“Xu hướng tăng nhanh” trong các giao dịch mua lại cổ phiếu
Cổ phiếu công nghệ của Trung Quốc đã giảm kể từ năm ngoái do các cuộc đàn áp về quy định ở Trung Quốc cũng như căng thẳng giữa Mỹ và Trung Quốc.
Morgan Stanley cho biết: “Chúng tôi đã thấy xu hướng tăng nhanh của các công ty Trung Quốc công bố kế hoạch mua lại (từ đầu năm đến nay) trong bối cảnh định giá cổ phiếu Trung Quốc trên diện rộng đang giảm sút.”
“Chúng tôi tin rằng xu hướng này sẽ tiếp tục kéo dài khi nó được củng cố bởi tuyên bố của Ủy ban Điều tiết Chứng khoán Trung Quốc vào tuần trước khi khuyến khích các công ty niêm yết tiến hành mua lại cổ phiếu,” các nhà phân tích từ ngân hàng đầu tư cho biết.
Có suy đoán rằng Tencent có thể là công ty tiếp theo của xu hướng này, mặc dù gần đây các thị trường đã thất vọng khi gã khổng lồ game Trung Quốc không thông báo mua lại cổ phiếu.
“Thị trường chắc chắn đã mong đợi Tencent thông báo mua lại. Tôi nghĩ điều này chủ yếu là do Alibaba đã sở hữu và phản ứng về giá cả khá tích cực”, ông Neil Campling, người đứng đầu bộ phận nghiên cứu công nghệ, truyền thông và viễn thông tại Mirabaud Equity Research cho biết.
″Tencent đã lưu ý rằng giá cổ phiếu của chính họ cũng đã giảm đáng kể – đó có thể là một dấu hiệu cho thấy họ sẽ cân nhắc mua lại, vì vậy tôi không nghĩ rằng nên loại trừ hoàn toàn khả năng đó”, ông nói thêm.
Nomura cho biết sự kết hợp giữa định giá cổ phiếu nhìn chung khiêm tốn và bảng cân đối kế toán “hợp lý” sẽ thúc đẩy hoạt động mua lại cổ phiếu. Ngân hàng đầu tư Nhật Bản cho biết xu hướng này cho thấy khả năng thu được lợi nhuận của cổ đông cao hơn.
“Chúng tôi cho rằng chủ đề này có thể sẽ là trọng tâm trong những tuần tới, đặc biệt là sau đợt tăng giá cổ phiếu của Alibaba niêm yết tại Hoa Kỳ, sau khi hãng này tăng cường chương trình mua lại cổ phiếu thêm 10 tỷ USD”, theo ghi chú ngày 24 tháng 3.
Trong ngắn hạn, các thị trường sẽ có phản ứng tích cực đối với các thông báo mua lại, đặc biệt là đối với các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ, theo phân tích dữ liệu từ năm 2014 đến năm 2021 của Morgan Stanley về các cổ phiếu đó cũng như cổ phiếu A hoặc cổ phiếu niêm yết ở đại lục.
Các nhà phân tích của ngân hàng đầu tư cho biết: “Các cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Hoa Kỳ nhận được nhiều phản ứng tích cực nhất so với niêm yết tại Hồng Kông và cổ phiếu A”.
Cổ phiếu có vị thế tốt nhất để đầu tư mua lại
Morgan Stanley đã chọn ra những cổ phiếu có vị thế tốt nhất để thực hiện mua lại dựa trên danh sách các tiêu chí: điểm mạnh của bảng cân đối kế toán để hỗ trợ mua lại, định giá công ty “chiết khấu cao”, vốn hóa thị trường lớn và các nguyên tắc cơ bản tốt.
Goldman Sachs cũng sàng lọc các cổ phiếu có khả năng thực hiện mua lại cổ phiếu. Trong một lưu ý ngày 25 tháng 3, ngân hàng cho biết họ tập trung vào các công ty có hồ sơ theo dõi các thông báo mua lại cổ phần.
“Trong khi các cổ phiếu giàu có về tiền mặt và tăng trưởng lợi nhuận cao có vẻ đặc biệt tốt để thực hiện mua lại cổ phiếu, chúng tôi phải lưu ý rằng các công ty không có hồ sơ mua lại thường không công bố các giao dịch mua lại, ngay cả khi giàu có về tiền mặt”, Goldman giải thích lý do tại sao tập trung vào các công ty có lịch sử về các động thái như vậy.
Bài: Nguyệt Quế – Theo CNBC
