Ý đang xem xét thắt chặt một chương trình bảo lãnh nhà nước được thiết kế để giúp các ngân hàng giảm nợ xấu trong khi cân nhắc việc gia hạn của nó để giảm bớt ảnh hưởng từ cuộc chiến Ukraine và đại dịch.
Kể từ khi ra mắt vào năm 2016, kế hoạch ‘GACS’ đã giúp các ngân hàng Ý xử lý 96 tỷ euro (103 tỷ USD) nợ xấu bằng cách làm giảm tác động từ việc thanh lý đối với thu nhập của họ.
Dữ liệu của Kho bạc cho thấy, tính đến cuối năm 2021, các nhà đầu tư nắm giữ 11,6 tỷ euro nợ được GACS hỗ trợ. Đề án ở dạng hiện tại sẽ hết hạn vào ngày 14 tháng 6.
Bốn người đã thảo luận vắn tắt về việc gia hạn chương trình cho biết Rome đang xem xét giới thiệu lại chương trình với các điều khoản được điều chỉnh để giảm rủi ro cho người nộp thuế, có thể tìm cách gia hạn dài hơn 12 tháng. Một trong những lựa chọn đang được thảo luận là gia hạn 18 tháng.
Việc gia hạn sẽ cần có sự chấp thuận của các cơ quan có thẩm quyền của Liên minh Châu Âu, cơ quan đầu tiên đã xóa bỏ biện pháp này sau khi đảm bảo nó tuân thủ các quy tắc viện trợ của nhà nước EU.
Các nguồn tin cho biết Rome đang xem xét những thay đổi có thể làm giảm lợi ích cho các ngân hàng và tăng cường bảo vệ cho nhà nước để giảm nguy cơ bị bỏ lại.
Ngay cả với các điều khoản chặt chẽ hơn, kế hoạch GACS có thể giúp các tổ chức cho vay của Ý, vốn đã xử lý hơn 250 tỷ euro nợ xấu kể từ năm 2015, đối phó với sự gia tăng dự đoán của các doanh nghiệp vỡ nợ sau đại dịch và khủng hoảng Ukraine.
Ý, theo kế hoạch đảm bảo việc hoàn trả các khoản nợ xấu ít rủi ro nhất được đóng gói lại dưới dạng chứng khoán, đang xem xét tăng ít nhất một bậc lên ‘BBB +’ mức xếp hạng yêu cầu đối với đợt “cao cấp”.
Rome cũng có thể xem xét giảm tỉ lệ giai đoạn cấp cao được bảo đảm bởi nhà nước GACS, hiện ở mức 100%.
Các khoản này đảm bảo giảm rủi ro cho những người đầu tư vào chứng khoán, cho phép các ngân hàng thanh toán các khoản nợ với mức chiết khấu nhỏ hơn.
CÁC KHOẢN TRẢ VAY COVID
Sự thành công của kế hoạch GACS trong việc thu hẹp khoảng cách về giá giữa người mua và người bán đã biến Ý trở thành thị trường lớn nhất châu Âu cho các khoản vay ngân hàng đã biến mất. Các khoản nợ như vậy hiện chỉ chiếm chưa đến 4% tổng dư nợ cho vay của ngân hàng, giảm so với mức đỉnh năm 2015 là 18%.
Các biện pháp hỗ trợ của chính phủ năm ngoái đã đẩy tỷ lệ phá sản xuống mức thấp kỷ lục nhưng các doanh nghiệp hiện phải đối mặt với khoản hoàn trả vốn đối với một phần 280 tỷ euro từ các khoản vay COVID được nhà nước bảo lãnh, giống như họ phải vật lộn với giá nguyên liệu và năng lượng cao kỷ lục.
Trong khi nỗ lực giúp các ngân hàng của mình đối mặt với những cú sốc mới, Rome cũng quan tâm đến việc bảo vệ kho bạc nhà nước sau khi việc thu hồi các khoản vay trong một số thương vụ được GACS hậu thuẫn trước đó không đạt được kỳ vọng.
Vào tháng 4, Moody’s Investors Service cho biết 15 trong số 28 thương vụ chứng khoán hóa khoản vay khó đòi của Ý mà họ đã phân tích có những dự đoán ban đầu chưa rõ ràng về việc thu nợ, với mức kém trung bình 35% so với kế hoạch kinh doanh.
Ý đã thắt chặt các điều khoản của chương trình vào năm 2019, nâng mức xếp hạng tối thiểu của nhóm cao cấp và giới thiệu các cơ chế để thúc đẩy các công ty đòi nợ bám sát kế hoạch kinh doanh.
Các nguồn tin cho biết, để giảm thiểu rủi ro hơn nữa, Bộ Tài chính đang xem xét giới thiệu một chỉ số hoạt động mới được gọi là tỷ suất sinh lời, để tránh việc những người đòi nợ tăng doanh thu bằng cách bán các khoản vay thay vì thu hồi chúng.
Các nguồn tin cho biết, nếu chỉ báo giảm xuống dưới một ngưỡng nhất định, các công ty phục hồi sẽ không nhận được các khoản phí thay đổi và các khoản thanh toán lãi suất trong các đợt ‘tầng lửng’ có rủi ro trung bình sẽ tạm thời bị đóng băng.
(1 đô la = 0.9320 euro)
Phương Loan – Theo Reuters
