Navigator Business & Entrepreneurs
FinanceNewsWorld News

Nhật Bản có thể làm gì để vực dậy đồng yên suy yếu?

Chính quyền Nhật Bản đang phải đối mặt với áp lực mới trong việc chống lại sự mất giá kéo dài của đồng yên. Trong khi Hoa Kỳ ngụ ý về việc duy trì lãi suất cao trong thời gian tới, Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) vẫn duy trì chính sách lãi suất siêu thấp. Trước tình hình này, chính phủ Nhật Bản có thể can thiệp trực tiếp vào thị trường tiền tệ, mua số lượng lớn đồng yên, thường sẽ bán USD để mua đồng nội tệ. 

Ảnh: Reuters

Đâu là lần cuối cùng Nhật Bản mua đồng yên để can thiệp tiền tệ?

Tháng 9 năm ngoái, Nhật Bản đã phải mua đồng yên. Đây được xem như bước đột phá đầu tiên trên thị trường để tăng giá đồng nội tệ kể từ năm 1998. Trước đó, quyết định duy trì chính sách tiền tệ siêu lỏng lẻo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã đẩy đồng yên xuống mức thấp nhất là 145 yên đổi 1 USD. Trong tháng 10, chính phủ lại can thiệp tiền tệ khi đồng yên giảm xuống mức thấp nhất trong 32 năm, ở mức 151,94.

Đâu là nguyên nhân khiến chính quyền phải mua đồng yên?

Thực tế, can thiệp tiền tệ bằng việc mua đồng yên là động thái rất hiếm. Thông thường, Bộ Tài chính sẽ bán đồng yên để tránh việc đồng yên tăng giá làm tổn hại đến nền kinh tế phụ thuộc vào xuất khẩu, bằng cách làm cho hàng hóa Nhật Bản kém cạnh tranh hơn ở nước ngoài.

Tuy nhiên, sự yếu kém của đồng yên hiện nay lại là một vấn đề lớn, khi các công ty Nhật Bản chuyển sản xuất ra nước ngoài và nền kinh tế phụ thuộc nhiều vào nhập khẩu các mặt hàng từ nhiên liệu, nguyên liệu thô đến các bộ phận máy móc.

Đâu là dấu hiệu của sự can thiệp?

Khi chính quyền Nhật Bản tăng cường cảnh báo sẵn sàng hành động dứt khoát để chống lại các động thái đầu cơ chính là dấu hiệu cho thấy sự can thiệp có thể sắp xảy ra.

Việc BoJ kiểm tra tỷ giá hay khi các quan chức ngân hàng trung ương gọi điện cho các công ty tài chính và yêu cầu tỷ giá mua hoặc bán đối với đồng yên đều là dấu hiệu báo trước về sự can thiệp.

Gần đây, bộ trưởng Tài chính Shunichi Suzuki cho biết các nhà chức trách sẽ không loại trừ bất kỳ lựa chọn nào để đối phó với tình trạng biến động tiền tệ quá mức. Đồng thời, họ cũng đang theo dõi biến động tiền tệ với cảm giác cực kỳ cấp bách.

Đâu là ngưỡng để can thiệp?

Các nhà chức trách cho biết, thay vì xem xét mức độ giảm giá của đồng yên, họ tập trung vào tốc độ giảm và đặt câu hỏi ‘liệu các động thái này có phải do các nhà đầu cơ thúc đẩy hay không’ để xác định có nên tham gia vào thị trường tiền tệ.

Đồng yên đang rất gần mức 150 yên đổi 1 USD – ngưỡng mà thị trường cho là giới hạn của chính quyền. Nếu ngưỡng này bị phá vỡ, nhiều người tham gia thị trường sẽ coi mức 151,94 yên đổi 1 USD – mức Nhật Bản can thiệp lần cuối – là ngưỡng tiếp theo, sau đó là 155 yên đổi 1 USD.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Ảnh: CNBC

Can thiệp tiền tệ có phải điều dễ dàng?

Không chỉ về kinh tế, quyết định can thiệp tiền tệ còn mang tính chính trị. Việc chi phí sinh hoạt tăng cao và sự phẫn nộ của công chúng đối với việc đồng yên yếu sẽ gây áp lực buộc chính quyền phải ứng phó. Năm ngoái, Nhật Bản từng phải can thiệp khi rơi vào tình trạng tương tự.

Trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của BoJ, áp lực từ dư luận giảm đi do giá nhiên liệu và hàng hóa toàn cầu giảm so với mức đỉnh năm ngoái.

Nếu sự trượt giá của đồng yên tăng tốc khiến công chúng, giới truyền thông chỉ trích chính quyền nhiều hơn, đây sẽ là ‘cơ hội’ để chính quyền can thiệp tiền tệ.

Song, quyết định này không hề dễ dàng. Thực tế, việc can thiệp tiền tệ rất tốn kém và có thể dễ dàng thất bại, vì ngay cả một đợt mua đồng yên lớn cũng sẽ không thể so với 7,5 nghìn tỷ USD được đổi chủ hằng ngày trên thị trường ngoại hối.

Việc can thiệp tiền tệ diễn ra như thế nào?

Khi Nhật Bản can thiệp để ngăn chặn sự tăng giá của đồng yên, Bộ Tài chính phát hành tín phiếu ngắn hạn, tăng đồng yên rồi bán ra để làm suy yếu đồng tiền Nhật Bản.

Tuy nhiên, để hỗ trợ đồng yên, chính quyền phải khai thác dự trữ ngoại hối của Nhật Bản để lấy USD bán ra và mua yên.

Trong cả hai trường hợp này, bộ trưởng tài chính sẽ ra lệnh can thiệp và BoJ thực thi với tư cách là đại diện của Bộ.

Thách thức nào cho việc mua đồng yên?

Việc can thiệp bằng cách mua đồng yên khó hơn nhiều so với việc bán đồng yên. Trong khi Nhật Bản nắm giữ gần 1,3 nghìn tỷ USD dự trữ ngoại hối, khoản tiền này có thể bị xói mòn đáng kể nếu Tokyo liên tục can thiệp mạnh mẽ, khiến các nhà chức trách bị hạn chế thời gian có thể bảo vệ đồng yên.

Chính quyền Nhật Bản cũng coi việc tìm kiếm sự hỗ trợ của các đối tác G7, đặc biệt là Hoa Kỳ, là điều quan trọng nếu sự can thiệp này liên quan đến đồng USD.

Năm ngoái, Hoa Kỳ ngầm chấp thuận khi Nhật Bản can thiệp tiền tệ, điều này phản ánh mối quan hệ song phương thân thiết giữa hai quốc gia. Tháng trước, Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen cũng cho biết việc Washington có ủng hộ biện pháp can thiệp mua đồng yên của Nhật Bản hay không còn “phụ thuộc vào tình hình cụ thể”.

Giang Nguyễn (Theo Reuters)

Related posts

Link trực tiếp bóng đá Xoilacl.cc miễn phí

Xem tructiep https://socolivenn.cc/