Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) dự kiến sẽ duy trì mức lãi suất cực thấp và tránh những điều chỉnh lớn đối với hướng dẫn chính sách ôn hòa của mình. Đây là do chi phí nguyên liệu thô tăng buộc họ phải tập trung vào việc củng cố một sự phục hồi kinh tế mong manh.
Cam kết cứng rắn của BOJ đối với chương trình lãi suất 0 đồng khiến họ đối nghịch với các ngân hàng trung ương lớn, vốn đang chuyển sang chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, mặc dù lạm phát ở Nhật Bản dự kiến sẽ tăng lên tới mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.
Ngược lại, lạm phát gia tăng đang thúc đẩy Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu loại bỏ các biện pháp kích thích được triển khai trong đại dịch COVID-19.
Những kỳ vọng về việc Fed mạnh tay thắt chặt vốn sẽ làm gia tăng sự khác biệt giữa lãi suất Mỹ và Nhật Bản, đã đẩy đồng yên xuống mức thấp nhất trong hai thập kỷ so với đồng đô la.
Đã có nhiều đồn đoán rằng BOJ có thể cho phép tỷ giá dài hạn tăng nhiều hơn hoặc điều chỉnh hướng dẫn chính sách của mình để chống lại sự sụt giảm của đồng yên, vì một số nhà lập pháp lo ngại rằng đồng tiền này có thể gây hại nhiều hơn là có lợi cho nền kinh tế bằng cách tăng chi phí nhập khẩu.
Nhưng với lạm phát khiêm tốn so với các quốc gia khác và nền kinh tế vẫn ở dưới mức trước đại dịch, BOJ không vội vàng tăng chi phí đi vay hoặc sửa đổi cam kết giữ lãi suất ở mức hiện tại hoặc thấp hơn, các nguồn thông tin thân cận cho biết.
“Chênh lệch sản lượng ở Nhật Bản đang ở con số âm, và vẫn còn một chặng đường dài phía trước để đạt được mục tiêu 2% một cách ổn định”, Thống đốc BOJ Haruhiko Kuroda cho biết trong một bài phát biểu.
“Vai trò của Ngân hàng trong bối cảnh hiện tại là hoàn toàn rõ ràng: kiên trì tiếp tục với chính sách nới lỏng tiền tệ hiện tại tập trung vào kiểm soát đường cong lợi suất.”
Tại cuộc họp chính sách kéo dài hai ngày, BOJ được cho là sẽ duy trì mục tiêu lãi suất ngắn hạn ở mức -0,1% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm ở mức 0%.
Trong dự báo hàng quý mới sau cuộc họp, ngân hàng trung ương dự kiến sẽ nâng dự báo lạm phát cho năm tài chính này lên gần 2% phản ánh chi phí nhiên liệu tăng.
Nhưng BOJ có thể sẽ cắt giảm ước tính tăng trưởng trong năm nay về tiêu dùng mềm và dự đoán rằng giá cả sẽ vừa phải trong năm tới và hơn thế nữa, vì nó coi lạm phát do chi phí đẩy hiện tại là tạm thời.
Các thị trường sẽ tập trung vào nhận xét của Kuroda tại cuộc họp báo sau cuộc họp của ông để tìm manh mối về việc BOJ có thể sửa đổi hướng dẫn chính sách ôn hòa của mình sớm hay không.
Theo hướng dẫn hiện tại, BOJ cho biết họ “sẽ không ngần ngại thực hiện các bước nới lỏng bổ sung” và hy vọng lãi suất chính sách ngắn hạn và dài hạn sẽ “duy trì ở mức hiện tại hoặc thấp hơn.”
Một số nhà phân tích đặt cược rằng BOJ có thể điều chỉnh hướng dẫn thành lập trường trung lập hơn ngay sau cuộc họp.
Trong bài phát biểu của mình, Kuroda nói rằng ông không cần phải tăng cường kích thích, và chính sách trong tương lai sẽ phụ thuộc vào dữ liệu và “nhanh nhẹn”.
Các nhà phân tích cho biết, bất kỳ thay đổi nào trong hướng dẫn sẽ ở mức khiêm tốn và sẽ không dẫn đến thắt chặt tiền tệ ngay lập tức.
Hiroshi Ugai, nhà kinh tế trưởng Nhật Bản tại JPMorgan Securities, cho biết: “Chúng tôi không mong đợi BOJ sẽ điều chỉnh kiểm soát đường cong lợi suất lần này, vì nó tập trung vào rủi ro đối với nền kinh tế hơn là lạm phát gia tăng”.
Phương Loan – Theo Reuters
